模糊厌恶（Ambiguity Aversion）是指人们在面对概率已知的风险和概率未知的模糊性时，倾向于选择前者而回避后者的决策偏好。即使模糊选项的期望收益可能更高，人们也因为无法确定其概率而倾向于回避它。这一现象由丹尼尔·埃尔斯伯格于1961年通过著名的"埃尔斯伯格悖论"实验提出。模糊厌恶与风险厌恶不同——风险厌恶是对已知概率的不确定性的厌恶，而模糊厌恶是对未知概率的不确定性的厌恶。这一概念在行为经济学和决策理论中有重要意义。
模糊厌恶（Ambiguity Aversion）：人们在面对风险时，不仅厌恶损失，还厌恶「概率未知」的模糊状态。即使两个选项的期望收益相同，人们也偏好概率已知的选项，回避概率未知的选项。
经典实验「埃尔斯伯格悖论」：一个罐子有50个红球和50个黑球（明确风险），另一个罐子有100个球但红黑比例未知（模糊风险）。抽到红球赢100元，你选哪个罐子？大多数人选第一个——因为概率明确（50%）。但实际上第二个罐子的期望概率也是50%（红黑比例的期望是50:50），两个选项在理性上等价。
核心机制：「未知」本身被大脑标记为威胁信号。在原始环境中，未知意味着可能有危险，所以进化让我们对未知感到不安。但在现代金融决策中，模糊厌恶导致我们放弃期望收益更高的选项，仅仅因为概率不明确。
应用：1) 投资——投资者偏好「熟悉」的资产（本国股票、知名公司），因为这些资产的「概率感觉更明确」，即使分散投资到不熟悉的资产期望收益更高；2) 创业——模糊厌恶让人不敢进入未知领域，即使期望收益更高；3) 医疗——患者倾向于选择成功率明确的常规治疗，而非成功率不明确但可能更有效的新疗法；4) 职业——宁愿做已知发展路径的工作，也不愿尝试前景不明但潜力更大的方向。
与「风险厌恶」的区别：风险厌恶是对「结果不确定」的厌恶（即使概率已知），模糊厌恶是对「概率不确定」的厌恶。一个人可以是风险偏好者但同时是模糊厌恶者。
克服方法：把模糊风险量化——即使概率不明确，也估计一个范围（如「成功率在30%-60%之间」），用区间而非精确数字做决策。
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