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企业的持久竞争优势：像城堡周围的护城河，保护企业免受竞争对手侵蚀。

买价格低于价值的资产：分析企业内在价值，在价格低于价值时买入，长期持有等待价值回归。

只在自己懂的领域行动：明确自己知道什么、不知道什么，只在能力圈内做决策。

价格远低于价值时买入：预留足够的容错空间，即使判断错误也不会大亏。

把未来现金流折成现值：企业价值等于未来所有自由现金流的现值之和，是价值投资的核心估值方法。

一方出价一方决定接受或拒绝：出价方提出分配方案，回应方只能接受或拒绝，拒绝则双方都得不到。

多次博弈改变策略：当博弈重复进行时，合作可能成为最优策略，因为有未来的惩罚和奖励。

先合作再模仿对方：第一轮合作，之后每一轮模仿对方上一轮的行为，简单但有效。