聪明的投资者都在用这些模型。从价值投资到风险控制，构建你的投资决策框架。
Value Investing
买价格低于价值的资产：分析企业内在价值，在价格低于价值时买入，长期持有等待价值回归。
Margin of Safety
价格远低于价值时买入：预留足够的容错空间，即使判断错误也不会大亏。
Circle of Competence
只在自己懂的领域行动：明确自己知道什么、不知道什么，只在能力圈内做决策。
Asymmetric Risk
收益和损失的分布不对称时，决策标准不是期望值，而是「下行有限、上行无限」还是反过来。
Moral Hazard
当一方不需要承担行为的全部后果时，会倾向于采取更冒险的行为——有了保险就乱开车。
Risk Matrix
用概率和影响评估风险：横轴发生概率，纵轴影响程度，将风险分为高、中、低等级，优先处理高风险。
Rule of 72
快速估算复利翻倍时间：用72除以年化收益率，得到资金翻倍大约需要的年数。
Discounted Cash Flow
把未来现金流折成现值：企业价值等于未来所有自由现金流的现值之和，是价值投资的核心估值方法。
Diversification
不把鸡蛋放一个篮子：通过投资多种不相关的资产，降低整体风险，是投资和风险管理的基本策略。
Kelly Criterion
在有正期望值的重复赌局中，最优下注比例是 f* = (bp - q)/b——最大化长期财富增长率，同时避免破产。
Risk Hedging
用反向头寸抵消风险：通过持有负相关的资产，降低整体波动，牺牲部分收益换取稳定。
Black Swan Event
极其罕见、不可预测、但一旦发生就产生巨大影响的事件——在发现黑天鹅之前，欧洲人认为所有天鹅都是白的。
Gray Rhino
大概率高影响的明显威胁：像灰犀牛一样明显，但人们因为拖延、否认、集体忽视而不应对。
Antifragile
从冲击中获益：脆弱的东西怕波动，坚韧的东西抗波动，反脆弱的东西从波动中变强。
Barbell Strategy
两端极端中间空：一边极度保守，一边极度冒险，避免中间的平庸风险，从不对称中获益。
Fat Tail Effect
极端事件比正态分布预测的更常见：概率分布的尾部比正态分布更'肥'，黑天鹅频发。
Tail Risk
极端但概率小的风险：分布尾部的小概率事件，一旦发生影响巨大，常被常规模型忽视。
Cost-Benefit Analysis
把所有成本和收益列出来比较：总收益大于总成本才值得做，不只看显性成本。